קצב ההכנסות של DeepSeek נוגע במיליארד דולר — והאימון עובר לשבבי Huawei

העסק של DeepSeek צמח בחדות: לפי The Information, קצב ההכנסות השנתי שלה מגיע למיליארד דולר, והחברה שכרה את CITIC Securities כדי להתכונן להנפקה אפשרית ב-STAR Market הסיני. מהלך כזה יעגן רשמית את המעבר של DeepSeek ממשבשת מוכוונת-מחקר לספקית AI מסחרית עם שאיפות IPO.

החשיפה המשמעותית יותר מבחינה אסטרטגית נוגעת לחומרה. המנכ"ל Liang Wenfeng תיאר את אימון מודלי ה-AI על שבבים מקומיים כאחד המהלכים הגדולים של החברה, כש-Huawei צפויה לספק סיליקון לאימון כבר ברבעון הרביעי. לפי הדיווחים DeepSeek מפנה מעל 70% מכוח המחשוב שלה לאימון — עמדה אגרסיבית שאם תיושם על חומרת Huawei, תדגים נתיב אימון בר-קיימא שאינו מבוסס NVIDIA ותקהה את השפעת בקרות היצוא האמריקאיות.

זה משתלב בנרטיב הרחב יותר של ה-AI הסיני השבוע לצד שבב Zhenwu V900 של Alibaba ותוכניות Qwen בסדר גודל של טריליון פרמטרים: חברות ה-AI הסיניות רודפות אחרי עצמאות full-stack, מהסיליקון ועד המודלים המובילים. הצלחה תעצב מחדש את הגאופוליטיקה של כוח המחשוב שכיום מתרכזת סביב NVIDIA.

ההסתייגויות אמיתיות. מניות ה-AI הסיניות צנחו בעקבות דיווחים על חקירה רגולטורית נגד DeepSeek ו-Moonshot, מה שמזריק אי-ודאות לסיפור ההנפקה. ומעבר לשבבי אימון של Huawei קל יותר להכריז עליו מאשר להוכיח אותו — אימון מודלים מובילים על סיליקון ו-stacks תוכנה פחות בשלים גרר היסטורית קנסות יעילות. שווה לעקוב אחרי ראיות קונקרטיות לכך ש-DeepSeek מסוגלת לאמן מודל תחרותי מקצה לקצה על חומרה מקומית, ואחרי האופן שבו החקירה תשפיע על עיתוי ההנפקה.