895 מיליארד דולר במחשוב: ה-S-1 המעודכן של Anthropic חושף 17 מיליארד ברבעון לפני ה-IPO

ה-S-1 המעודכן ש-Anthropic הגישה חושף את התמונה המלאה ביותר עד כה של מצבה הפיננסי, לקראת מה שעשוי להיות אחד מה-IPO הגדולים בתולדות ההייטק — ולפי הדיווחים, הוא מתוכנן כבר להמשך החודש.

שורת ההכנסות מרשימה במיוחד: ברבעון השלישי הגיעו ההכנסות ל-17 מיליארד דולר, זינוק של 1,127% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, ובתשעת החודשים הראשונים של השנה הצטברו 33.24 מיליארד דולר. גם ההפסד הנקי הצטמצם בחדות — מ-66.3 מיליארד דולר ברבעון השני ל-23.29 מיליארד דולר.

אבל מה שמשך את רוב תשומת הלב הוא צד ההתחייבויות. Anthropic התחייבה ל-895.4 מיליארד דולר בכוח מחשוב ובתשתיות, ומתוכם כ-69.8 מיליארד דולר צריכים להשתלם כבר ב-12 החודשים הקרובים. זה מציב אותה באותה ליגה עם התחייבויות הבנייה של OpenAI, Meta ו-Microsoft, שמסתכמות במאות מיליארדים — וזה גם קושר את העתיד שלה לצמיחה היפר-מהירה שחייבת להימשך. הנקודה הרגישה היא ההאטה: הצמיחה רבעון מול רבעון ירדה מ-144% ל-47%. מבקרים ב-Hacker News וב-Bluesky, ובהם Ed Zitron, טוענים שהמגמה מצביעה על צמיחה של 15–25% ברבעון הרביעי, ושואלים איך בדיוק עומדים בהתחייבויות בהיקף כזה אם זה אכן יקרה. המשקיעים יעקבו מקרוב אחרי התמחור, השווי הסופי והשאלה אם הרבעון הבא יתייצב.