NVIDIA צופה הכנסות של 108 מיליארד דולר ברבעון השלישי — בהנחה של אפס מכירות דאטה-סנטר בסין

התוצאות האחרונות של NVIDIA מדגישות שלמרות מלחמות המחירים במודלים, שכבת המחשוב נשארת עסק דוהר. הכנסות הרבעון השני הפיסקלי הגיעו ל-96.2 מיליארד דולר, עלייה של 106% שנה-על-שנה, עם הכנסות מרכזי נתונים של 89 מיליארד דולר ושולי רווח גולמי שמחזיקים ב-75%. באופן בולט, NVIDIA אומרת שהיא מספקת רק כ-70% מהביקוש לשבבי AI — עמדה מוגבלת-היצע ששומרת על כוח התמחור שלה שלם.

התחזית היא המספר שתופס את העין: המנכ"ל Jensen Huang צפה הכנסות של 108 מיליארד דולר ברבעון השלישי תוך הנחת אפס הכנסות ממרכזי נתונים בסין, ובכך מחק בפועל את שוק סין בצל בקרות ייצוא ועדיין הנחה לצמיחה רצף דו-ספרתית. Huang גם דחה בפומבי את הבהלה סביב בטיחות ה-AI, ודחה 'נרטיבים של יום הדין' — עמדה שגלשה לדיון קהילתי, כש-r/singularity רעש (374 upvotes) על טענתו ל'סיכוי של 0%' שה-AI יסיים את העולם עד 2030, ופיצל בין אופטימיסטים לפסימיסטים.

הדוח גם חשף ש-NVIDIA מוסיפה 1.5 מיליארד דולר למפתחת הסולארית SB Energy, מה שמביא את התמיכה הכוללת שלה ל-3 מיליארד דולר לקראת IPO — חלק מדפוס של NVIDIA שמשקיעה על פני שרשרת האספקה של תשתית ה-AI והאנרגיה. הקריאה האסטרטגית: בזמן שספקי המודלים מתחרים על עלות per token, NVIDIA יושבת מעל למהומה, מוכרת את המכושים והאתים ב-75% שולי רווח עם ביקוש שהיא לא יכולה למלא במלואו. הסיכונים כוללים את מחיקת סין שהופכת קבועה, תחרות עולה משבבים בהתאמה אישית (Zhenwu V900 של Alibaba, Huawei Ascend, שבבים פנימיים של ה-hyperscalers), ועצם הסקייל של התחייבויות ה-capex על פני התעשייה שחייבות בסופו של דבר לייצר תשואות.