100 מיליארד דולר בשנה ל-Azure, והביקוש עדיין גדול מהקיבולת

Azure של Microsoft חצתה את רף 100 מיליארד הדולר בהכנסות שנתיות, עם צמיחה של 43%, וההנהלה צופה צמיחה של כ-45% במטבע קבוע. המספר הגדול באמת הוא ה-RPO המסחרי, שקפץ ב-84% ל-678 מיליארד דולר – backlog חוזי שחורג בהרבה ממה ש-Microsoft מסוגלת לספק כרגע.

Microsoft הוסיפה 31 מרכזי נתונים ברבעון אחד ומתכננת capex של 220.7 מיליארד דולר לשנה כולה. בנוסף, היא הרחיבה את הצעות ה-sovereign cloud שלה עם confidential computing לעומסי AI. המהלך מכוון ללקוחות מפוקחים באירופה ובממשלות, שצריכים ערבויות לגבי מיקום הנתונים ומי יכול לראות אותם.

יחד עם ה'מכור עד 2027' של AWS והאזהרה של Google ממחסור שיימשך לתוך 2027, שלוש ספקיות הענן הגדולות מדווחות כולן על ביקוש שעולה על ההיצע. האנליסטים של 24/7 Wall St. מתארים את זה כחפיר של 700 מיליארד דולר שנבנה עד 2030, ושואלים אם הצמיחה יכולה להצדיק תקציב AI שרק מתנפח.

כדאי לעקוב אחרי השוליים והפחת. הוצאות בהיקף כזה מקדימות עלויות, והמשקיעים ירצו לראות אם הכנסות ה-AI מתממשות בקצב שה-backlog מרמז עליו.