NVIDIA מתקרבת לשווי של 6 טריליון דולר: המניה בשיא של כל הזמנים

מניית NVIDIA קבעה שיא חדש בכל הזמנים, עם שיא תוך-יומי של 242 דולר, ושווי השוק של החברה הגיע לכ-5.7 טריליון דולר. לפי ניתוח של CNBC על תמחור האופציות, הסוחרים מעריכים בכ-50% את הסיכוי ש-NVIDIA תחצה את רף 6 הטריליון עד 31 באוקטובר, ובכ-67% עד 18 בדצמבר.

המניעים בולטים בכותרות של השבוע. לפי הדיווחים, SpaceX מגייסת 40 מיליארד דולר לרכישת שבבים של NVIDIA. Mistral אימנה את Large 4, מודל עם טריליון פרמטרים, על מעבדי Grace Blackwell. את Beam של Reflection AI משווקים כמודל זול להרצה על חומרת NVIDIA. גם תחזית הרווח השיא של Samsung משקפת ביקוש ל-HBM שמגיע בעיקר מהמאיצים של NVIDIA. בצד התוכנה, NVIDIA שחררה את AICR v1.0 לאימות קונפיגורציה של אשכולות GPU ופרסמה עבודה על Green Contexts לשיתוף GPU. שני המהלכים מעמיקים את התלות של הלקוחות בפלטפורמה, וזה מה שמצדיק את הפרמיה על המניה.

הסיכון המרכזי הוא סין. לפי Bloomberg Intelligence, DeepSeek צמצמה את הפער בין המודלים האמריקאים לסיניים לכ-3%, וב-Bloomberg Opinion טוענים ש-DeepSeek ו-Huawei מכוונות ישר לחפיר של NVIDIA בתוך סין. ההלם של DeepSeek R1 בינואר 2025 מחק 589 מיליארד דולר משווי NVIDIA ביום אחד, אף שהמניה התאוששה מהר.

יש גם הסתייגויות נוספות: הקפאות על הקמת מרכזי נתונים מאטות את הבנייה בארה"ב, כפי ש-AWS הזהירה השבוע, והחוב תופס חלק הולך וגדל במימון רכישות GPU. כדאי לעקוב אחרי התחזיות בדוחות הקרובים ואחרי השאלה אם התחזיות של ספקיות הענן לגבי השקעות ההון ימשיכו לעלות.