NVIDIA שוברת שיא: 58.3 מיליארד דולר רווח, ו-Anthropic מצטרפת כ-hyperscaler חדש

הדו"ח של NVIDIA לרבעון הראשון — 68.12 מיליארד דולר הכנסות, צמיחה של 73% YoY, רווח נקי של 58.3 מיליארד דולר, buyback של 80 מיליארד דולר, ודיבידנד שעלה ל-0.25 דולר — הוא שיא בכל שורה שחשובה, ובכל זאת המניה ירדה כשחלק מהאנליסטים שפטו את זה כ-miss מול הציפיות האגרסיביות ביותר. המתח הנרטיבי בין 'הרבעון הגדול ביותר בהיסטוריית השבבים' ל'שיא capex של AI?' הגדיר את השיח שאחרי הדו"ח.

המספר הצופה פני עתיד הקונקרטי ביותר: Jensen Huang חזה הכנסות מצרפיות של כטריליון דולר ממכירות שבבי Grace Blackwell ו-Vera Rubin בשנים הקרובות, כש-Anthropic נוספה לרשימת ה-hyperscalers הקונים לצד OpenAI, xAI, Meta MSL ו-Microsoft. שורת Anthropic הזו חשובה תחרותית: היא מרמזת ש-Anthropic בונה cluster training בסקייל משלה במקום להסתמך אך ורק על AWS Trainium, שינוי אסטרטגי בולט.

מהלך נפרד אך קשור: NVIDIA הסירה בשקט את קטגוריית הכנסות ה-gaming מהדוחות הכספיים שלה (r/LocalLLaMA, 705 upvotes), ואישרה את מה שבונים הניחו מזמן — NVIDIA היא עכשיו חברת AI infrastructure שגם מוכרת כרטיסי GeForce. Huang הקדיש זמן בשיחת הרווחים למסגור 'Physical AI' (רובוטיקה, agents מגולמים) כגבול הטריליון דולר הבא, גידור מפורש מול נרטיב כיווץ מרווחי ה-inference.

ספקנים ב-PC Gamer וב-CNBC לחצו על שאלת ה-CPU/inference: ככל ש-inference workloads גדלים יחסית ל-training, AMD MI400, Trainium ו-Google TPU v6 יתחרו ישירות יותר. מה לעקוב: לוח הזמנים של Vera Rubin, מסלול ה-gross margin, והאם מספר הטריליון בצינור ישרוד את הבחינה.