OpenAI הולכת ל-IPO: הגשה חסויה לפי שווי של 852 מיליארד דולר

ההגשה החסויה של OpenAI היא צעד לקראת מדידת התיאבון של המשקיעים למה שעשוי להיות אחת ההנפקות הציבוריות הגדולות בהיסטוריה. החברה אמרה שלמרות שיש יתרונות בלהישאר פרטית, ההגשה שומרת על האופציה לצאת לבורסה מוקדם יותר אם זה ישתלם. הכנסה חודשית מדווחת של כ-$2 מיליארד תומכת בשווי של ~$852B, ודיווחים של The Information מציינים ש-OpenAI מכינה במקביל מודל מוביל חדש ומצפה להנפיק בתוך השנה הקרובה.

המכניקה משקפת את ה-S-1 של Anthropic משמונה ימים קודם לכן, והופכת את אמצע 2026 לרגע מרוכז של שוק ההון בתחום ה-AI — אנליסטים גם מצפים שהתשקיף של Anthropic יתומחר ברבעון השני. שתי החברות מתחרות בהמרת מגה-סבבים פרטיים למטבע ציבורי נזיל כדי לממן התחייבויות כוח מחשוב; Greg Brockman מ-OpenAI הפנה משתמשים לנצל התחייבויות ענן של Oracle על מוצרי OpenAI, מה שמדגיש את רקע ה-capex.

ההתפתחות מנסחת מחדש ויכוח בן שנים: מפתחים ב-HN שאלו מה משמעות IPO כפול של OpenAI ו-Anthropic ל-open-source מול AI קנייני, והאם הביקורת של השוק הציבורי תכפה משמעת רווחיות בזמן ש-DeepSeek ואחרים מכווצים את מחירי ה-tokens. כדאי לעקוב אחרי ה-S-1 הציבורי הסופי, שיחשוף את מבנה העלויות האמיתי של OpenAI, את תנאי חלוקת ההכנסות עם Microsoft, ואת הפער בין ההכנסה הכותרתית להוצאות ה-inference.