95 מיליארד דולר ל-AI: Meta מגייסת הון, ו-NVIDIA שמה 3 מיליארד

Meta פונה לשוק ההון בהיקף שכמעט לא ראינו אצל ענקית רווחית. לפי Bloomberg, מדובר בהנפקה מיידית של 35 מיליארד דולר ועוד תוכנית at-the-market של 60 מיליארד דולר ב-2027, כלומר עד 95 מיליארד דולר בסך הכול, כדי לממן את בניית תשתית ה-AI, כשהשקעות ההון ל-2026 צפויות לעמוד על 135-145 מיליארד דולר.

ההשקעה של NVIDIA בהיקף 3 מיליארד דולר קשורה לשותפות טכנית מורחבת: אופטימיזציה של מודלי Muse של Meta, מתוך Superintelligence Labs שעברה ארגון מחדש, לריצה על GPU מסוג Vera Rubin ועל מעבדי Vera. כך NVIDIA היא גם הספקית וגם המשקיעה, וזה בדיוק המעגל הסגור שמבקרים הצביעו עליו בדיונים ב-Reddit ששאלו עד כמה מרוץ ההשקעות הזה בר-קיימא.

הגיוס מגיע אחרי שינוי הכיוון האסטרטגי של Meta. Superintelligence Labs השיקה את המודלים המובילים Muse Wonder, בזמן שהדור הבא של Llama הפתוח נדחה לפי הדיווחים. הסקר של Futurum השבוע הראה ש-Gemma, Phi ו-Nemotron מובילים בשימוש בפרודקשן בקרב מודלים פתוחים, כלומר ההובלה של Meta במחנה המודלים הפתוחים נשחקת דווקא כשהיא מוציאה יותר כמעט מכל אחד אחר. הבחירה בהון עצמי בולטת כי Meta מייצרת תזרים מזומנים עצום, והנכונות לדלל מרמזת שההשקעות עוקפות אפילו אותו. כדאי לעקוב אחרי תגובת בעלי המניות, תנאי תוכנית ה-at-the-market, והאם מתחרות ילכו בעקבות Meta מחוב להון עצמי. יחד עם ה-IPO של Anthropic והבנייה של Oracle בהיקף של כמה ג'יגה-וואט, גיוס ההון הוא הנושא הדומיננטי השני של השבוע.