Azure שוברת את רף 100 מיליארד הדולר (עלייה של 43%); Copilot Pro עוברת 30 מיליון מושבים

מיקרוסופט דיווחה ש-Azure חצתה לראשונה את רף 100 מיליארד דולר בהכנסות שנתיות, כשיחידת הענן צמחה ב-43% משנה לשנה ברבעון הרביעי של שנת הכספים 2026 — אבן דרך ששלחה את מניית MSFT לזינוק חד. מספר החשבונות בתשלום של Microsoft 365 Copilot Pro קפץ ביותר מ-50% ברבעון בודד, מ-20 מיליון ליותר מ-30 מיליון, וצבר ההזמנות המסחרי הגיע ל-678 מיליארד דולר — עלייה של 84% משנה לשנה.

מנוע הצמיחה הוא העמקת האינטגרציה של Copilot לרוחב מוצרי מיקרוסופט — Microsoft 365, GitHub, Security Copilot ו-Dynamics — לצד עדכונים אחרונים שכוללים תשובות ויזואליות עשירות יותר, סריקת connectors מורחבת ולוחות מחוונים למעקב אחר צריכת AI ב-Cowork וב-WorkIQ. Visual Studio 2026 18.9 הוסיף חוגת 'thinking effort' ובורר מודלים מעוצב מחדש ל-Copilot, ועדכוני אוגוסט פישטו את ההפרדה בין חשבונות עבודה לחשבונות אישיים.

מבחינה תחרותית, אבן הדרך של 100 מיליארד דולר ב-Azure ו-30 מיליון מושבי Copilot ממקמות את מיקרוסופט בלב הנרטיב של התבגרות כלכלת ה-AI השבוע, לצד ה-run rate של 65 מיליארד דולר של Anthropic ופלטפורמת המימון של 500 מיליארד דולר של NVIDIA. מוניטיזציה של Copilot בקנה מידה גדול היא המדד שאליו מצביעים האופטימיים כהוכחה לכך ש-AI ארגוני מיתרגם להכנסה חוזרת ובת-קיימא ולא להוצאה ניסיונית.

ההסתייגות היא ה-capex: אנליסטים מציינים שההשקעה העצומה של מיקרוסופט בתשתית AI מכבידה על תזרים המזומנים החופשי, וצבר ההזמנות של 678 מיליארד דולר משקף התחייבויות שיצריכו בנייה אדירה של data centers כדי לעמוד בהן. השאלה למשקיעים היא האם צמיחת המושבים של Copilot והכנסות הצריכה יוכלו לעקוף את עצימות ההון — מתח שמשתקף אצל כל hyperscaler השבוע.