הואנג צופה: מכירות השבבים יוכפלו ב-2027, NVIDIA מכוונת ל-108 מיליארד דולר ברבעון

על רקע הביקורת הגוברת על הקיימות של ההשקעות העצומות ב-AI, Huang הכפיל את תחזית המכירות של השבבים והצביע על קפיצת מדרגה בהערכת ההכנסות הרבעונית — 108 מיליארד דולר לעומת 96.2 מיליארד שהחברה בדיוק דיווחה עליהם. הטענה המרכזית שלו: הביקוש כבר לא מונע מתקציבי מחקר ספקולטיביים אלא מ-workloads בפרודקשן שמייצרים הכנסות ממש, כלומר מאחורי הבנייה המסיבית עומד מנוע כלכלי שמזין את עצמו — ולא דינמיקה של בועה.

מבחינה מכניקה, התחזית נשענת על המעבר של חברות ה-AI המובילות והארגונים מניסויים כבדי-training אל inference רציף בקנה מידה גדול — בדיוק סוג ה-workload שאליו מכוונים המאיצים של NVIDIA מדור Blackwell והבאים אחריו. Huang קשר את ההכפלה ב-2027 להתחייבויות של ה-hyperscalers ולהתפשטות של מערכות agentic שרצות שעות ללא פיקוח, וכל אחת מהן צורכת כוח מחשוב מתמשך במקום ריצות training מתפרצות.

מבחינה תחרותית, ההערכה נוחתת בשבוע שבו Samsung חשפה זיכרון zHBM שמכוון לתגובות AI מהירות פי 10, וה-hyperscalers דוחפים סיליקון משלהם (MTIA 200 של Meta, Graviton/Trainium של AWS) — כולם מכרסמים במרווחים של NVIDIA. המסגור של Huang הוא תשובה ישירה למשקיעים שקוראים לשיא: הוא מהמר שכלכלת הפרודקשן תעקוף את איום הסיליקון המותאם.

הספקנים מזכירים שתחזית של מנכ"ל אינה הזמנה בפועל, ושהחשיפה של OpenAI על 278 מיליארד דולר של שריפת מזומנים צפויה עד 2030 מעלה את השאלה מי בסופו של דבר ממן את כל כוח המחשוב הזה. דיווחים גם שילבו את התחזית עם Huang ש"חוסם רגולטור", רמז לחיכוך הפוליטי שמלווה את ההתרחבות. שווה לעקוב אחרי הדוחות הבאים של NVIDIA כדי לראות אם ההערכה מתורגמת להזמנות, ואם העריקה לעבר סיליקון מותאם מואצת.