Microsoft מארגנת מחדש את מבנה הדיווח סביב AI — Azure חוצה 100 מיליארד דולר ו-Maia 200 מוצג

שינוי מבנה הדיווח הוא איתות בפני עצמו: Microsoft מיישרת מחדש את מקטעי שנת הכספים 2027 שלה סביב AI, מה שמשקף עד כמה הקטגוריה הפכה מרכזית לעסק. הטריגר הוא הסקייל — Azure חצתה לראשונה 100 מיליארד דולר בהכנסה שנתית ב-FY2026, כששירותי הענן צומחים ב-43% שנה-על-שנה ברבעון הרביעי, וגב הזמנות (remaining-performance-obligations) שצוין ב-678 מיליארד דולר שמגבה את המשך ה-capex ל-AI.

בצד המוצר, Microsoft 365 Copilot חצה 30 מיליון מושבים בתשלום, עלייה מ-20 מיליון באפריל — קפיצה של 50% שמדגימה מונטיזציה ארגונית אמיתית של עוזרי AI, לא רק שימוש. הסיליקון המותאם Maia 200 הוא מענה של Microsoft לבעיית עלות המחשוב, ולפי הטענה מספק יותר מ-30% ביצועים טובים יותר לכל דולר, וקריטי — מריץ גם מודלים של OpenAI וגם את מודלי MAI של Microsoft עצמה, מגדר את התלות שלה בכל ספק מודל בודד ובחומרת NVIDIA.

אסטרטגיית ה-agent קושרת את הכול יחד: Foundry (פלטפורמת המודלים והכלים), Agent 365 (ניהול agents) ו-Microsoft Agent Framework 1.0 מרכיבים מהלך full-stack מול AWS Bedrock/AgentCore והצעות ה-agent של Google. Foundry הוסיפה לאחרונה חמש יכולות של Claude — Structured Outputs, Web Search, Web Fetch, MCP Connector ו-Tool Search — מה שמדגיש את העמדה הרב-מודלית של Microsoft גם כשהיא בונה את MAI בבית. הקריאה התחרותית היא ש-Microsoft היא בו-זמנית המפיצה הגדולה ביותר של OpenAI, יצרנית מודלים צומחת, ושחקנית סיליקון מותאם — מה שנותן לה אופציונליות שמעטים מהמתחרים משתווים אליה. מה שכדאי לעקוב אחריו הוא המרווח: 100 מיליארד דולר הכנסת Azure זה מרשים, אבל ה-capex ל-AI והשקעות השבבים מאחוריו עצומים, ומשקיעים יבחנו אם צמיחת מושבי Copilot ורווחי היעילות של Maia באמת מרחיבים מרווחים.