106.1 טריליון וון: זיכרון ה-AI מביא ל-Samsung רבעון שיא

התחזיות לרבעון השלישי של Samsung ממחישות עד כמה הביקוש לתשתיות AI מתנקז היום לשכבת הזיכרון. הקונצנזוס מדבר על רווח תפעולי של 106.1 טריליון וון (כ-79.1 מיליארד דולר), כמעט פי תשעה לעומת הרבעון המקביל אשתקד. התוצאות המוקדמות יתפרסמו ב-8 באוקטובר.

מי שמניע את כל זה הוא HBM. כל מאיץ AI, מסדרת Blackwell של NVIDIA ועד שבבים ייעודיים, צריך זיכרון HBM מוערם, וההיצע נשאר צפוף. במשך רוב המחזור הקודם Samsung פיגרה אחרי SK Hynix בהסמכת HBM מול NVIDIA, כך שרבעון שיא ירמוז שהיא סגרה את רוב הפער, או לפחות נהנית ממחסור רחב שמקפיץ מחירים גם ב-DRAM הרגיל.

התחזית משתלבת בשבוע עמוס בכותרות על הון למחשוב: NVIDIA מתקרבת לשווי של 6 טריליון דולר, לפי דיווחים SpaceX מגייסת 40 מיליארד דולר לרכישת שבבי NVIDIA, ו-AWS מזהירה שחסימת מרכזי נתונים מאיימת על ההובלה האמריקאית ב-AI. יצרניות הזיכרון הן מהמרוויחות הברורות ביותר בגל השני של ההוצאה הזו.

בצד המכשירים, Samsung אמרה לאחרונה ש-Galaxy AI אמור להגיע ל-800 מיליון מכשירים עד סוף 2026, אבל סיפור הרווחים הוא כמעט כולו מרכזי נתונים. הסתייגויות: מדובר בתחזיות ולא בתוצאות מדווחות, ושוק הזיכרון מחזורי מטבעו. כדאי לעקוב אחרי המספרים של 8 באוקטובר, אחרי כל אמירה על הסמכת HBM4, ואחרי ההנחיות לגבי האצת ההשקעות ההוניות.