Anthropic עוקפת את OpenAI: סבב של 30 מיליארד דולר בשווי 900 מיליארד+

Anthropic סגרה סבב גיוס primary בהיקף של 30 מיליארד דולר לפי שווי של מעל 900 מיליארד דולר, בהובלת Sequoia, Dragoneer, Greenoaks ו-Altimeter — בפעם הראשונה המעבדה עוקפת את השווי הפרטי של OpenAI שעמד על 852 מיליארד. תחזיות פנימיות שהמעבדה שיתפה עם המשקיעים מציבות את ההכנסות ברבעון השני על 10.9 מיליארד דולר, צמיחה של כ-130% רבעון על רבעון, עם ARR של 44 מיליארד דולר כהצדקה ל-run-rate.

במקביל לסבב חתמה Anthropic על התחייבות compute של 45 מיליארד דולר ל-GPU בקיבולת datacenter מסונפת ל-SpaceX/Starlink, במבנה של תשלומים חודשיים בסך 1.25 מיליארד דולר עד 2029. העסקה הבודדת הזו גדולה מההכנסות הצפויות של Anthropic ב-2026, והיא חוזה ה-AI compute היחיד הגדול ביותר שנחשף עד היום. שותפים ב-Sequoia הציגו את ההימור כ'בסדר גודל של פרויקט מנהטן' — מימון של training runs לדור Claude Opus 5+ בלי לשכור frontier capacity מ-Azure או AWS.

תחרותית, המהלך מדלג מעל OpenAI בשווי פרטי בדיוק כשזו מגישה S-1 חסוי. Anthropic היא כעת מעבדת ה-AI הפרטית עם השווי הגבוה ביותר, לפני xAI (טווח של 200 מיליארד דולר) ו-Mistral. שווקי תחזיות נעו מיד ל-68/32 לטובת Anthropic על OpenAI ב-IPO ראשון. הזווית הסקפטית: צמיחת הכנסות אמיתית, אבל הוצאה של 190 מיליארד דולר על compute כדי להרוויח 45 מיליארד דולר בלי מסלול רווחיות לפני 2028 היא, כפי שניסח זאת אחד הפרשנים ב-HN, 'קרובה לקצה של בועה'. התלות ב-SpaceX גם היא חדשה ולא נבחנה — קיבולת datacenter בסביבת Starlink מעולם לא סופקה בסדר גודל כזה.