מיליארד דולר בהכנסות ו-CFO ראשון: DeepSeek בדרך להנפקה ב-STAR Market

DeepSeek עוברת מחברת מחקר לחברה ציבורית. קצב ההכנסות השנתי שלה עבר את מיליארד הדולר, יותר מפי שניים מאז שהעלתה את מחירי ה-API באמצע אוגוסט. החברה מינתה את Yan Wentao לסמנכ"ל הכספים הראשון שלה, ושכרה את CITIC Securities כדי לבנות IPO בבורסת STAR בשנגחאי, שמתמחה בטכנולוגיה.

המנוע הוא V4.1 Flash, מודל MoE עם 552 מיליארד פרמטרים שמפעיל רק 8 מיליארד פרמטרים לכל token. דחיסת ה-KV-cache מורידה את הזיכרון לכ-890 בתים לכל token, בערך רבע מהצריכה של V4 Flash. המשמעות היא דרישת HBM של 25% בלבד ואחסון מקומי של 12.5% לעומת הדורות הקודמים. המודל תומך עכשיו באופן מובנה במולטימודליות, והוא זמין כמודל פתוח ב-Hugging Face. ב-OpenRouter הוא הוביל את השימוש השבועי זה השבוע השני ברציפות עם 19.6 טריליון tokens, עלייה של 24% משבוע לשבוע, במחיר נמוך בכ-70% מהמתחרים.

המסר התחרותי ברור: מודלים פתוחים דלילים במיוחד יכולים להיות עסק גדול, וככל הנראה גם רווחי. זה עומד בניגוד לתשקיף של Anthropic, שחשף הפסד של 42 מיליארד דולר ב-2025. דיווח ב-FT, לפיו תאגידים אמריקאים מעדיפים מודלים פתוחים על פני המודלים המובילים והיקרים (620 הצבעות ב-r/LocalLLaMA), מחזק את המגמה.

יש גם הסתייגויות. העלאות המחירים באוגוסט עוררו אצל לקוחות "צילומי מסך של גיליונות אלקטרוניים ואיומי מעבר", אם כי לפי הדיווחים רובם נשארו. רישום בבורסת STAR המקומית מרחיק את DeepSeek מהבורסות בארה"ב, אבל חושף אותה ללוחות הזמנים של הרגולטור הסיני. הסיכון הגדול ביותר בטווח הארוך נשאר מגבלות הייצוא על כוח מחשוב.