בום זיכרון ה-AI מזניק את הרווח של Samsung פי 18 ברבעון

Samsung צופה זינוק של פי 18 עד 19 בערך ברווח התפעולי של הרבעון השני בהשוואה לשנה שעברה — כ-89 טריליון וון (כ-58 מיליארד דולר), שיא חדש שמונע כמעט כולו מביקוש לזיכרון AI. זיכרון High-bandwidth memory (HBM) שיושב לצד מאיצי AI, יחד עם DRAM ו-NAND קונבנציונליים, כולם במחסור חמור ככל שמרכזי הנתונים מרחיבים תשתיות, והמחסור הזה דוחף את המחירים — ואת המרווחים של Samsung — בחדות כלפי מעלה.

ההשלכה מתפרשת על פני כל שרשרת האספקה: עומסי עבודה של agentic AI רעבים לזיכרון ומתרחבים למחשוב מורכב יותר שמגדיל את הביקוש לזיכרון ולאחסון בשרתים. זה מיטיב ישירות עם יצרניות GPU כמו NVIDIA, שמערכות ה-Blackwell שלה משתלבות עם HBM, ומסמן שהמחסור מבני ולא מחזור קצר.

עם זאת, המשקיעים רוצים עוד — הדיווח הוא הרבעון השיא השלישי ברציפות של Samsung, והציפיות עלו יחד עם המניה. החברה גם עושה מהלך AI סמלי פנימי, ומעניקה לעובדים גישה ל-ChatGPT Enterprise תוך ביטול איסור פנימי קודם, במקביל להכנת ה-AI הפנימי 'Gauss' לפעילות שוטפת.

ההסתייגות היא המחזוריות: הזיכרון תמיד היה עסק של boom-bust, וזינוק רווח של פי 18 נובע במידה רבה מבסיס נמוך לפני שנה, לא רק מחוזק נוכחי. שווה לעקוב אחרי אירוע Galaxy Unpacked של Samsung ב-22 ביולי, שם הנשיא Roh Tae-moon כבר חשף חזון Galaxy AI 'ממוקד-משתמש' שמדגיש אמון ופתיחות, ואם תמחור ה-HBM יחזיק לאורך המחצית השנייה או שתוספות קיבולת מהמתחרות יתחילו להקל על המחסור.