Meta ברבעון השלישי: 64.6 מיליארד דולר הכנסות, השקעות של עד 145 מיליארד ו-10 מיליון משתמשי Muse

Meta דיווחה על הכנסות של 64.6 מיליארד דולר ברבעון השלישי, צמיחה של 26% לעומת השנה שעברה. אבל הסיפור האמיתי הוא ההוצאות: תזרים המזומנים החופשי צלל למינוס של 2.12 מיליארד דולר, ו-Meta העלתה את תחזית ההשקעות ההוניות ל-2026 לטווח של 135-145 מיליארד דולר. במקביל היא יוצרת סוג מניה חדש, Class C ללא זכויות הצבעה, כדי לממן תשתיות AI. זה מהלך חריג: הוא מאפשר לגייס הון בלי לדלל את השליטה של Zuckerberg.

בצד המוצר, Meta השיקה את Muse Wonder, שהיא מגדירה כמודל המוביל הראשון שלה, וחשפה נתונים על Muse, ה-agent האישי שלה. יותר מ-10 מיליון משתמשים בארה"ב ובקנדה כבר הגדירו אותו, ו-25% מהם משתמשים בו כל יום. המסלולים בתשלום עולים 20 ו-100 דולר לחודש, וכך Meta נכנסת לתחרות ישירה על מנויים מול ChatGPT ומול Claude, ש-Anthropic השיקה לו באותו יום את ה-agent החדש Duet.

הדוח סוגר חודש שלם של מתקפת Muse, שכלל גם את Muse Spark Open, מודל פתוח ש-Meta שחררה ב-15 באוקטובר. ההימור של Meta הוא הפצה: מיליארדי משתמשים באפליקציות שלה, כך שגם שיעור המרה צנוע מתורגם למספרים גדולים. היקף ההשקעות ההוניות מציב את Meta לצד OpenAI ו-DeepSeek במרוץ החימוש ההוני של השבוע.

ולצד השני של המטבע: ההוצאות היו גבוהות מהצפוי, ואנליסטים הצביעו על שימור של 23% בלבד אחרי 14 יום ב-Muse, מתחת לממוצע בפלטפורמה. המשקיעים ירצו לראות שהמנויים בתשלום מסוגלים לאזן את התזרים השלילי. כדאי לעקוב אחרי נתוני המנויים ברבעון הרביעי, ולבדוק אם מבנה מניית ה-Class C יעורר התנגדות בנושא ממשל תאגידי.