NVIDIA שוברת שיא: 79% צמיחה ברבעון, רווח מתואם של 42.97 מיליארד דולר — ו-Anthropic נכנסת רשמית כלקוח hyperscale

NVIDIA חצתה את הציפיות בכל שורה ברבעון אפריל — הכנסות עלו בכ-79% YoY, רווח מתואם עלה ב-81.8% ל-42.97 מיליארד דולר — אבל המספר החשוב יותר היה רשימת הלקוחות. Jensen Huang נקב במפורש ב-Anthropic כלקוח frontier חדש לצד OpenAI, xAI, Meta MSL ו-Microsoft. זה מאשר את מה שצופי תשתית הסיקו מעסקת ה-compute של 1.25 מיליארד דולר בחודש בין Anthropic ל-xAI ומדיווח על הרחבת Colossus2 GB200 של Anthropic: ה-training compute של Anthropic מגוון כעת על פני מספר שכנים עתירי GPU, לא רק AWS Trainium.

מכנית, הנרטיב של NVIDIA זז מ-training ל-inference. הראיון של Huang ל-CNBC הדגיש עומסי inference ודור חדש של שבבי data-center. זה משמעותי כי הכלכלה של inference היא מה שמאפשר למוצרי ה-agentic coding ויצירת הווידאו ששולטים השבוע (Gemini Omni, Claude Code, Antigravity) להיות באמת רווחיים בסקייל.

הקשר תחרותי: סיבוב A של Hark ביותר מ-700 מיליון דולר לפי שווי של 6 מיליארד דולר — עם NVIDIA, Intel Capital, AMD Ventures, Qualcomm Ventures ו-Salesforce Ventures שכולם משתתפים — מראה ש-NVIDIA נוטעת דגלים גם בחומרת 'personalized intelligence' צרכנית, כגידור נגד גל AMD Ryzen AI Halo שב-r/LocalLLaMA כבר דנים בו (3,999 דולר, 128GB on-board).

הקריאה הסקפטית הגיעה מהשוק עצמו: המניה לא עלתה בעקבות הדוח. משקיעים מפרשים את ה-super-cycle של compute AI כמתומחר פנימה, וצופים האם מחזור השבבים הבא ומרג'יני ה-inference יוכלו לשמר את המכפיל. גילוי ה-CapEx של xAI (12.7 מיליארד דולר ב-2025, מאופיין כ-'פזיז' בתשקיף ה-IPO של SpaceX) רומז עד כמה ריכוז הלקוחות יכול להפוך לשביר אם איזשהו frontier lab ימשוך אחורה.