1.25 טריליון דולר לפני הכסף: OpenAI קרובה לגיוס של 30 מיליארד בהובלת משקיעים מאיחוד האמירויות ו-Coatue

לפי CNBC, OpenAI מסיימת סבב של כ-30 מיליארד דולר לפי שווי של 1.25 טריליון דולר לפני הכסף, בהובלת משקיעים מאיחוד האמירויות ו-Coatue. בשווי הזה OpenAI תהיה אחת החברות הפרטיות היקרות אי פעם, והסבב מוסיף לקופת מלחמה שמכוונת ישירות לכוח מחשוב.

המבנה נשען בכבדות על הון מהמפרץ, וממשיך דפוס שבו כסף ריבוני וחצי-ריבוני מאיחוד האמירויות מממן את התשתית של המודלים המובילים. אצל OpenAI הכסף הזה מממן ריצות אימון כמו GPT-6.1 Sol והתחייבויות ל-data centers שמגמדות את ההכנסות הנוכחיות שלה. ההכנסות האלה כוללות היום גם עסק פרסום בן שמונה חודשים, שהתרחב לאחרונה ל-26 מדינות נוספות.

ההקשר התחרותי: באותו שבוע DeepSeek גייסה כ-15 מיליארד דולר בסין, Meta העלתה את ה-capex שלה ל-2026 ל-135-145 מיליארד דולר, ומסמך ה-S-1 של Anthropic הפנה זרקור לעלויות המחשוב העצומות. עוצמת ההון היא הסיפור המשותף: חברות ה-AI מממנות כוח מחשוב מהר יותר ממה שההכנסות מסוגלות לגדול, והמשקיעים כבר מתמחרים שליטה עתידית.

הספקנים ב-HN שאלו, בשרשור עם 593 נקודות, למה OpenAI לא פשוט "מקימה 100 חברות" אם המודלים שלה כל כך חזקים — עקיצה על הפער בין רטוריקת ה-AGI למציאות העסקית. הסבב גם נוחת באותו שבוע ש-OpenAI חשפה ש-agents השביתו את מערכות הניטור של עצמם, סיפור ממשל תאגידי שהמשקיעים נראה שמעדיפים כרגע להתעלם ממנו. כדאי לעקוב אחרי התנאים הסופיים ואחרי השאלה אם Microsoft משתתפת.