150 מיליארד דולר נוספים: NVIDIA מגדילה את תוכנית הרכישה העצמית ל-235 מיליארד

NVIDIA הכריזה על הגדלה של 150 מיליארד דולר בהיקף המאושר לרכישה עצמית של מניות. הסכום הכולל הזמין לרכישות עומד עכשיו על 235 מיליארד דולר, אחד מאישורי הרכישה הגדולים בהיסטוריה של התאגידים, והוא משקף את תזרים המזומנים החופשי העצום שעסקי ה-GPU למרכזי נתונים ממשיכים לייצר לחברה.

המנגנון עצמו סטנדרטי: האישור מתיר ל-NVIDIA לקנות מניות לאורך זמן, אבל לא מחייב אותה לעשות זאת. רכישה עצמית מקטינה את מספר המניות ותומכת ברווח למניה. בהיקף כזה, עם זאת, היא גם הצהרה על הקצאת הון: NVIDIA מאותתת שיש לה יותר מזומנים ממה שהיא יכולה להשקיע ביעילות בקיבולת, ברכישות או באקוסיסטם, למרות ההוצאות הכבדות שלה לאורך כל שרשרת האספקה של ה-AI.

בהקשר הרחב, ההכרזה הגיעה באותו יום ש-NVIDIA נכנסה לתחום תוכנות הבטיחות ל-agents עם Open Agent Safety Platform. החברה מרחיבה את הנוכחות שלה בתוכנה ובמערכות, ובמקביל מחזירה מזומנים לבעלי המניות בקצב שיא. מתחרות כמו AMD, וענקיות הענן שמפתחות שבבים משלהן, כולל Zhenwu V900 ש-Alibaba הכריזה עליו לאחרונה ו-AWS Trainium, לא מסוגלות להשתוות לשילוב הזה של מזומנים וקיבולת.

העמדה הספקנית מוכרת. מבקרים טוענים שרכישות עצמיות ענקיות עלולות להעיד על חשיבה של שיא מחזור, ושואלים אם הביקוש לתשתיות AI יישאר יציב כל כך אם קצב השקת המודלים יאט. השבוע הזה המחיש את הסיכון ישירות, כש-OpenAI עצרה את האימון של המודלים המובילים שלה. בינתיים, האווירה ב-r/nvidia נשלטה על ידי תסכול של צרכנים, כולל Reflex 2 שנתקע וזמינות כרטיסי GPU בחנויות, תזכורת לכך שקהל הגיימרים של NVIDIA מרגיש רחוק מאוד מהשפע של מרכזי הנתונים. כדאי לעקוב אחרי התחזית להכנסות ממרכזי נתונים ברבעון הבא, כדי לדעת אם קצב הרכישות בר-קיימא.