10 מיליארד דולר ברבעון — והפסד של 10.9 מיליארד: הדו״ח של OpenAI ל-Q3
הדוחות הכספיים האחרונים של OpenAI מציירים תמונה של צמיחה מהירה, והוצאות שרצות מהר עוד יותר. ההכנסות ברבעון השלישי הגיעו ל-10 מיליארד דולר, זינוק של 50% לעומת הרבעון הקודם, ולראשונה החברה חצתה את רף 10 המיליארד ברבעון אחד. אלא שההפסד התפעולי התרחב ל-10.9 מיליארד דולר. בפועל, על כל דולר שנכנס OpenAI הוציאה בערך שניים, ורוב הכסף הלך על כוח מחשוב לאימון המודלים ולהרצתם.
רוב ההכנסות מגיעות ממנויי ChatGPT, מרישיונות לארגונים ומשימוש ב-API, ו-OpenAI מחפשת בבירור מקורות הכנסה חדשים. באותה תקופה היא פתחה את Businesses in ChatGPT, שמאפשר לחברות לנהל דף עסקי מאומת ולראות איך 1.2 מיליארד המשתמשים השבועיים של ChatGPT מתנהגים מולן. כמה ימים אחר כך היא השיקה את ChatGPT Wallet לקניות מבוססות agent. שני המהלכים מכוונים להכנסות ממסחר ומפרסום, מעבר למנויים. OpenAI גם הכריזה על Control Room, כלי למעקב אחרי עומסי AI פעילים ולעצירתם, שמיועד לארגונים שרוצים שליטה ובקרה על ה-agents שלהם.
השבוע קשה שלא להשוות ל-Anthropic. מסמכי ה-IPO שלה מראים הכנסות של כ-17 מיליארד דולר ברבעון השלישי וקצב שנתי של 81 מיליארד, הרבה מעל הרבעון ש-OpenAI דיווחה עליו. מנגד, לפי ניתוחים בקהילה של הדוחות, גם ל-Anthropic יש התחייבויות עתק לכוח מחשוב, של כמעט 900 מיליארד דולר. במשך שנים כולם הניחו ש-OpenAI מובילה בהכנסות, והמספרים האלה מסבכים את ההנחה הזאת.
הספקנים יגידו שהפסדים בסדר גודל כזה תלויים בגישה רציפה להון בשווי גבוה, ושזה מעלה את הלחץ על מוצרים כמו Wallet ו-Business Agents להתחיל להרוויח מבסיס המשתמשים. האופטימיים יצביעו על צמיחה של 50% ברבעון. כדאי לעקוב אחרי תוצאות הרבעון הרביעי: מה קורה לשולי הרווח, כמה מההכנסות מגיע ממסחר, והאם OpenAI תחשוף תוכניות הנפקה משלה בזמן ש-Anthropic מתמחרת את שלה.